Drive Capital: Nová éra venture kapitálu na Středozápadě po náročné transformaci

Drive Capital: Středozápadní venture fond, který po turbulentním rozdělení zaznamenal vzestup

Americký ekosystém venture kapitálu je typický svým proměnlivým vztahem k regionům mimo pobřežní technologická centra. Výrazným příkladem této dynamiky je příběh investiční společnosti Drive Capital z Columbusu, která navzdory vnitřní krizi nejen obstála, ale stala se významným hráčem v oblasti investic do technologických startupů na Středozápadě.

Během poslední dekády Drive Capital ukázal, že i mimo Silicon Valley je možné vytvořit úspěšný fond s nadprůměrnými výsledky, a to v regionech, které tradiční investoři často přehlíželi. Po nečekaném odchodu spoluzakladatele, který mohl ohrozit samotnou existenci firmy, nyní Drive Capital razí novou cestu pro inovace a financování startupů v srdci USA.

Historický rekord v návratnosti investic

V květnu vzbudil Drive Capital pozornost, když během jediného týdne vrátil svým omezeným partnerům ohromujících 500 milionů dolarů. Firma rozdělila téměř 140 milionů dolarů v akciích Root Insurance krátce poté, co úspěšně vystoupila z projektů jako Thoughtful Automation z Austinu a dalšího utajeného podniku.

Takto výjimečné likviditní události jsou v současném prostředí venture kapitálu, zejména mimo hlavní technologická centra, velmi vzácné. Zakladatel a dnes jediný manažer Chris Olsen zdůraznil, že i mezi nejšpičkovějšími fondy jsou podobné úspěchy výjimečné. Tento významný zisk nabývá na váze zvláště po období nejistoty spojené s rozchodem Olsena a Marka Kvammeho v roce 2021.

Kvamme založil Ohio Fund zaměřený nejen na technologické startupy, ale i na nemovitosti, infrastrukturu a výrobu. Olsen však přetvořil Drive Capital s novou, užší strategií a jasným zaměřením na investice do inovací na Středozápadě.

Protikladná strategie: Mimo jednorožce Silicon Valley

Úspěch Drive Capital pramení z výrazně odlišného investičního přístupu. Zatímco většina trhu se zaměřuje na vzácné startupy typu „unicorn“ nebo „decacorn“ s hodnotou přes 1 miliardu dolarů, Drive Capital se soustředí na častější a reálnější exity okolo 3 miliard dolarů.

Olsen upozorňuje, že během dvou dekád bylo v USA zaznamenáno pouze dvanáct IPO nad 50 miliard dolarů, zatímco IPO nad 3 miliardy bylo přes 127 a každý rok přibývají stovky významných akvizic. Tato pragmatická strategie podpořila například úspěšný prodej zdravotnického AI startupu Thoughtful Automation do rukou New Mountain Capital.

Důležitým faktorem je, že Drive Capital často drží mnohem větší podíly ve svých portfoliových firmách – někdy až 30 % (oproti běžným 10 % v Silicon Valley). Jako hlavní nebo jediný investor v pětině portfolia tak firma dosahuje významných výnosů při prodeji nebo vstupu firem na burzu.

Významné úspěchy i poučení z neúspěchů

Portfolio Drive Capital zahrnuje jak velké úspěchy, tak cenné poučení z chyb. Mezi nejznámější patří včasná investice do Duolinga, kdy startup ještě neměl výnosy – dnes jedna z globálních veřejně obchodovaných společností v hodnotě blížící se 18 miliardám dolarů.

Další úspěch představuje investice do Vast Data, lídra v oblasti datových úložišť (akt. ocenění 9 miliard dolarů) nebo úspěšná navigace společnosti Root Insurance při jejím bouřlivém vstupu na burzu.

Za zmínku však stojí i náročné momenty, například krach firmy Olive AI – původně nadějného startupu se sídlem v Columbusu, který i přes téměř miliardové financování nakonec zkrachoval, což ukazuje na rizika technologických investic i mimo Silicon Valley.

Jedinečné výhody: Podpora firem mimo Silicon Valley

Drive Capital se odlišuje trvalým důrazem na podporu zakladatelů mimo tradiční technologická centra. Týmy Drive Capital nyní působí v Columbusu, Austinu, Boulderu, Chicagu, Atlantě a Torontu a společnost díky tomu poskytuje zásadní podporu inovátorům, kteří by jinak museli volit mezi blízkostí ke klientům a přístupem k investicím.

Olsen podtrhuje, že startupy mimo technologický pás pobřeží musí často pracovat efektivněji a splnit vyšší standardy. Pro firmu se vyplatí hledat podhodnocené příležitosti v netradičních amerických regionech napříč odvětvími – od autonomního svařování až po digitální zubní pojištění, které představují nové možnosti v rámci 18bilionové americké ekonomiky.

Srovnání: Strategie Drive Capital vs. běžní investoři ze Silicon Valley

• Větší podíly: Drive Capital zpravidla drží dvojnásobné až trojnásobné podíly oproti konkurenci – zvyšuje to potenciál zisku.
• Sektorová pestrost: Portfolio zahrnuje AI ve zdravotnictví, datová úložiště, insurtech, pokročilou výrobu a další.
• Regionální zaměření: Investování především na Středozápadě a v nově vznikajících technologických centrech poskytuje zakladatelům trpělivý kapitál a silnou síť, zatímco v Silicon Valley převládá stádové investování.
• Jedinečné případy využití: Investice do startupů, které aplikují špičkové technologie v tradičních odvětvích, například autonomní robotika ve výrobě nebo inovativní pojistné platformy, řeší reálné výzvy v praxi.

Aktuální význam: Technologický vzestup Středozápadu

Přístup Drive Capital už přestává být vnímán jako kontroverzní. Columbus se stal skutečným startupovým centrem a další význam získává díky plánované kryptobankovní instituci Erebor, za níž stojí technologičtí lídři jako Palmer Luckey a Peter Thiel. Tento vývoj potvrzuje, že špičkové inovace mohou vznikat daleko za hranicemi Silicon Valley.

Současný stav a výhled do budoucna

Drive Capital nyní investuje z aktuálního fondu o objemu 1 miliardy dolarů (založen 2022), přičemž si udržuje zhruba 30 % kapitálu na budoucí transakce. S aktivy ve správě o hodnotě 2,2 miliardy dolarů vykazuje fond špičkové návratnosti (více než 4x čistý zisk pro nejzralejší fondy) – mimořádný výsledek pro regionální investiční firmu.

Hlavní otázkou do budoucna zůstává, zda tento úspěch a strategie Drive Capital povedou k založení ještě většího výběrového fondu. Zatím firma pokračuje ve svém odvážném přístupu a posouvá hranice tradičních investičních dogmat – což přináší viditelné a měřitelné výsledky v investování do regionálních startupů.

Závěr: Plán pro budoucnost technologických investic

Příběh Drive Capital dokazuje, že vizionářský venture kapitál není omezen geografickými hranicemi. Identifikací a podporou zakladatelů v rozvíjejících se trzích a zaměřením na praktické exity místo honby za mediálními hvězdami vytvořil fond vzor, který může formovat další éru světových technologických inovací. Jak města jako Columbus přitahují špičkové talenty a kapitál, rozdíl mezi srdcem Ameriky a pobřežními regiony se rychle stírá – a digitální transformace se stává skutečně celonárodním fenoménem.