Nvidia: Poptávka po AI čipech může zdvojnásobit do roku 2027

Nvidia řekla investorům, že poptávka zákazníků po jejích čipech pro umělou inteligenci by se mohla příští rok zdvojnásobit, přestože současná nabídka nedokáže držet krok a nedostatky pravděpodobně přetrvají až do roku 2028. Generální ředitel Jensen Huang tento odhad uvedl během konference o výsledcích společnosti za druhé čtvrtletí fiskálního roku 2027, čímž zdůraznil zřejmý rozpor mezi tím, co zákazníci chtějí, a tím, co společnost může v blízkém horizontu dodat.

V posledním čtvrtletí Nvidia vykázala tržby ve výši 96,22 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 106 procent. Společnost uvedla, že divize datacenter byla hlavním motorem růstu a za čtvrtletí vygenerovala 89 miliard dolarů tržeb, což je meziroční nárůst o 117 procent a tvoří většinu celkového pokroku společnosti. Na aktuální čtvrtletí Nvidia předpovídá tržby přibližně 108 miliard dolarů s rozpětím variace 2 procent. Na roční bázi společnost odhaduje přibližně 70procentní růst pro fiskální rok 2028, který končí v lednu 2028.

Zákazníci, objednávky a role HBM

Nvidia uvádí, že poptávka nyní pochází z širší skupiny kupujících než jen od cloudových gigantů. Vedle Amazonu, Microsoftu a Googlu společnost hlásí objednávky od vznikajících AI startupů, národních suverénních projektů AI realizovaných vládami a od podnikových zákazníků napříč odvětvími. Jedním konkrétním příkladem je dohoda s Amazon Web Services o nasazení dalších 2 milionů grafických procesorů v letech 2027 a 2028, závazek, který Nvidia uvádí jako důkaz, že poptávka je jak veliká, tak smluvně zajištěná na více let.

Současně Nvidia a její finanční tým varovali, že omezení nabídky omezí dodávky. Finanční ředitelka Colette Kress na finanční konferenci společnosti uvedla, že úzká místa, zejména v HBM paměti, mají podle očekávání pokračovat až do konce fiskálního roku 2028. HBM znamená paměť s vysokou propustností, typ rychlé paměti používané v pokročilých modulech akcelerátorů. Nvidia spoléhá na partnery jako SK hynix a Samsung při dodávkách HBM. Když poptávka převýší výrobní kapacitu pamětí, ceny pamětí rostou, hrubé marže jsou pod tlakem a počet plně sestavených systémů, které lze odeslat, klesá.

Vedoucí představitelé popsali situaci jako součást mnohem širší vlny investic do infrastruktury pro AI. Nvidia uvedla, že její čipy jsou centrální v mnoha výpočetních klastrech, datacentrech a projektech velkých jazykových modelů, a že investice do infrastruktury pro AI mají do konce desetiletí vzrůst na úroveň více bilionů dolarů. V rámci tohoto širšího trhu se Nvidia umisťuje do středu významné části poptávky i přesto, že omezení na straně nabídky omezují krátkodobé dodávky.

Nvidia očekává, že poptávka po čipech pro AI prudce vzroste, zatímco omezení nabídky, zejména u HBM paměti, pravděpodobně přetrvají až do konce fiskálního roku 2028.