6 Minuty
Mix zákazníků TSMC se rychle mění. Apple, který tvořil přibližně 24 % tržeb TSMC v roce 2024, nyní čelí reálné hrozbě, že o vedoucí pozici přijde, protože objednávky na AI GPU a výpočetně náročné systémy (HPC) prudce rostou v roce 2025. Tento posun v poptávce přenáší váhu obchodního modelu foundry směrem k datacentrům a akcelerátorům, zatímco tradiční mobilní segment ztrácí relativní podíl. Pro TSMC to znamená nejen změnu zákaznické struktury, ale i jiné nároky na výrobní kapacity, pokročilé procesy a balení čipů (advanced packaging), které určují budoucí marže a investiční priority.
Proč NVIDIA zmenšuje náskok
Výpočetně intenzivní úlohy pro vysokovýkonný computing (HPC) se rozrostly do rozsahu, který do značné míry mění rozložení poptávky po pokročilých uzlech a balicích technologiích. Finanční výsledky TSMC za poslední období již reflektují tento trend: podle interních a odvětvových ukazatelů dosáhly tržby spojené s HPC zhruba 60 % celkových příjmů TSMC ve druhém čtvrtletí 2025, což výrazně převyšuje poptávku ze segmentu smartphonů. Tento posun naznačuje, že většina hodnoty se přesouvá od mobilních SoC k velkým GPU a jiným akcelerátorům, které vyžadují větší plochu křemíku a často složitější pokročilé balení.
NVIDIA, jako dominantní dodavatel AI GPU a akcelerátorů pro datová centra, obsazuje nyní více než polovinu kapacity TSMC pro CoWoS (Chip-on-Wafer-on-Substrate) — jednu z klíčových technologií pokročilého balení. To jí dává silnou pozici k získání podstatnější části výnosů z waferů a z balicích služeb. Podle průmyslových odhadů by se podíl NVIDIA na tržbách TSMC v roce 2025 mohl pohybovat v rozmezí zhruba 19–21 %, pokud současné trendy přetrvají — což by „Nvidii“ stačilo k tomu, aby reálně ohrozila Apple na pozici největšího zákazníka. Přechod od prioritizace mobilních zakázek k poptávce orientované na datová centra a AI tak zásadně přepisuje, kde TSMC generuje své tržby a jaké technologie bude upřednostňovat.
Apple kontruje: velké sázky na 2nm a novou generaci křemíku
Apple nezůstává pasivní. Společnost podle dostupných informací předobjednala více než polovinu počáteční výrobní kapacity TSMC pro 2nm proces a současně pracuje na několika čipech nové generace. V plánu jsou prý čtyři 2nm čipsety, druhá generace 5G modemu C2 určená pro éru iPhone 18 a možná i samostatný bezdrátový čip N2. Dvě výrobní linky TSMC na Tchaj-wanu jsou údajně plně rezervovány pro výrobu 2nm v roce 2026, přičemž masová produkce 2nm má podle odhadů nabíhat už ke konci roku 2025. Pro Apple jde o strategickou investici: vlastnictví kapacity na nejmodernějším procesu zajišťuje technologickou výhodu, energetickou efektivitu a možnost integrovat vyšší výpočetní výkon do mobilních produktů i vlastních serverových řešení.
Proč má taková rezervace smysl? 2nm wafery nese vysokou prémiovou cenu — průmyslové zdroje odhadují cenu jednoho 2nm waferu na přibližně 30 000 USD — což znamená, že velké předobjednávky Applu představují pro TSMC významný závazek tržeb a příslib stabilního cash flow. Masivní předobjednávky zároveň dávají Applu páku při vyjednávání kapacit a rychlejšímu přístupu k limitovaným výrobním zdrojům, což může firmě umožnit znovu získat status největšího zákazníka TSMC do roku 2026. Z obchodního hlediska jde o klasickou strategii vertikální integrace hodnotového řetězce: zajistit kritickou kapacitu u jediného partnera, aby se minimalizovalo riziko zpoždění produktových cyklů a aby se maximalizovala konkurenceschopnost na trhu s koncovými zařízeními.
Co to znamená pro TSMC a širší průmysl čipů
TSMC vlastně na tomto přesunu zákaznické báze vydělá v obou scénářích: ať už tržby plynou z prodeje čipů do smartphonů, nebo z prodeje akcelerátorů pro AI a HPC, poptávka po pokročilých uzlech logicky pohání výdaje do výzkumu a vývoje a kapitálových investic (capex) do nových továren. To zahrnuje i plánované linky pro 1.4nm procesy, které by podle zpráv Apple rád rychle uvedl do provozu. Nicméně kombinace zákazníků a druh produktů výrazně ovlivňuje marže, technologické požadavky na balení, logistiku a plánování kapacit. Přesun k datacentrům a AI znamená vyšší průměrné prodejní ceny (ASP), komplexnější balicí postupy a jiné sezónní vzorce poptávky, což vyžaduje flexibilnější strategii kapacitního plánování od foundry.
- Poplatky za pokročilé balení a CoWoS rostou s poptávkou po AI a HPC; investice do těchto technologií jsou nyní klíčové pro zachování konkurenční výhody a optimalizaci výnosů z waferů i substrátů.
- Poklesy na trhu smartphonů mohou v krátkodobém horizontu snížit objem vyráběných waferů, ale vysoké průměrné prodejní ceny pro špičkové uzly (2nm, 1.4nm) částečně kompenzují pokles počtu jednotek a udržují ziskovost na přijatelné úrovni.
- Rozmanitost poptávky napříč zákazníky — od OEM, přes poskytovatele cloudových služeb až po výrobce specializovaných AI akcelerátorů — může urychlit investice do 1.4nm a dalších budoucích uzlů, což má význam pro dlouhodobý technologický leadership TSMC a pro stabilitu globálního dodavatelského řetězce polovodičů.
Představte si scénář, v němž GPU pro datová centra se stanou srovnatelným či dokonce hlavním hnacím motorem tržeb pro největší foundry na světě, vedle tradičních mobilních SoC. Tato budoucnost přichází rychleji, než mnozí analytici čekali — a finanční výsledky TSMC za rok 2025 již vykazují počáteční efekty této transformace. Pro ekosystém polovodičů to znamená posun ve směru větší diverzifikace produktových portfolií, vyšší důraz na pokročilá balení a větší význam strategických předobjednávek kapacit u klíčových zákazníků. Z obchodního i technologického pohledu bude pro TSMC zásadní, jak agilně dokáže řídit kapacitní plánování, optimalizovat marže mezi různými uzly a udržet rovnováhu mezi R&D investicemi a udržením konkurenční ceny pro různé segmenty trhu.
Zdroj: wccftech
Zanechte komentář